什么是美元指数?

什么是美元指数?

如果你进行过股票交易,你很可能对一些股票指数相当熟悉,比如:上证综指、深圳成指、道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数等等。

既然股票都有相应的指数,美元也不例外。对货币交易者来说,我们有美元指数(USDX)。

是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一篮子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度。

在说什么?在看到这个令人讨厌的定义后,我们知道你可能将要沉沉入睡。好吧,在你打瞌睡之前,我们还是分开来说吧。

一篮子货币

美元指数由6种主要货币构成,它们是:

· 欧元

·日元

· 英镑

· 加元

· 瑞典克朗

· 瑞郎

这里有个问题。如果美元指数由6种货币组成,究竟有多少国家囊括其中呢?

如果你说6个,那么,你是错误的。

如果你说22个,那么,你是个天才。

总共有22个国家,因为在欧盟成员国中,目前已经有17个采用欧元作为他们的单一货币,加上其他五个国家(日本、英国、加拿大、瑞典以及瑞士)。

很明显,22个国家只占全球国家中的一小部分,但是,其他货币和美元指数的联系也非常紧密。这使得美元指数成为衡量美元在全球走势强弱的很好指标。

美元指数成分

我们已经知道了美元指数由哪些货币组成,现在,就让我们回到“加权值”部分吧。由于每个国家的大小是不一样的,所以在计算美元指数时,每种货币给予合适的权重才是公平的。让我们来看看当前的权重:

由于欧元区由16国组成,欧元在美元指数中的权重也是最大的。其次是日元,因为日本也是全球最大的经济体之一。其他四个国家货币在美元指数中的权重低于30%。

这里有一个非常有趣的现象:当欧元下跌时,美元指数将怎么走呢?

欧元在美元指数中所占的权重是如此之大,我们基本上可以将美元指数称为“反欧元指数”。由于美元指数受欧元走势影响巨大,人们已经开始寻找平衡的美元指数。不过,这种变化不会马上发生。首先,让我们回到图形上来吧。

美元指数怎么读

和一些货币对一样,美元指数也有属于它的技术走势图。如下图所示:

首先,请注意,美元指数的计算是一天24小时、一周5天不间断的进行。同时,美元指数所衡量的是美元相对于基数100的一般价值。

比如说,美元指数当前为86.212。这意味着美元自该指数诞生以来下跌了13.79%。

如果美元指数读数是120.650,这意味着美元自该指数诞生以来上涨20.65%。

美元指数的计算开始于1973年3月。1973年3月份被选作参照点,是因为当时是外汇市场转折的历史性时刻,从那时起主要的贸易国容许本国货币自由地与另一国货币进行浮动报价。美元指数开始的时候也称为“基准期”。

美元指数计算公式

USDX = 50.14348112 × EUR/USD^(-0.576) × USD/JPY^(0.136) × GBP/USD^(-0.119) × USD/CAD^(0.091) × USD/SEK^(0.042) × USD/CHF^(0.036)

贸易加权美元指数

美联储也会使用另一种形式的美元指数。我们称做“贸易加权美元指数”。

美联储想要创造出一种基于美国商品相对于其他国家商品竞争力、能更精确的反映美元相对于其他国家货币价值的指数。贸易加权美元指数形成于1998年。

货币及其权重

下表所列出的是美元贸易加权指数中主要货币的权重:

权重截至日期为2012年8月

美元指数和美元贸易加权指数的主要区别在于,所选取的一篮子货币以及它们的相对权重。

美元贸易加权指数包含全球范围内主要国家的货币,里面也包含了一些发展中国家货币。鉴于全球贸易的发展,美元指数很可能会更好的反映出美元在全球范围内的价值。

权重的选取是基于年度的贸易数据。

美元指数的权重数据可以在以下网址中查询:http://www.federalreserve.gov/releases/H10/Weights.

如果你想要查看历史数据,请点击http://www.federalreserve.gov/releases/h10/Summary/.

利用美元指数进行外汇交易

你一定在想,“我怎么在交易中用到它呢?”别着急,马上就有答案。我们知道,绝大多数广为交易的货币对都含有美元。如果你不知道,请听好,像欧元/美元、英镑/美元、美元/瑞郎、美元/日元、以及美元/加元交易中都包含美元。

这意味着什么?如果你在这些组合中进行交易,美元指数将是仅次于切片面包(或汉堡或小圆面包……或巧克力冰淇淋)的最好的东西。

如果你不参与相关交易,美元指数也将让你了解到美元在世界范围内的强势程度。事实上,当美元市场前景不清晰时,大多数情况下,美元指数都会指明美元市场前景。

在广阔的外汇世界,美元指数可以作为美元是否强势的指示器。因为美元指数构成中欧元权重超过50%,欧元/美元走势与美元指数存在非常紧密的负相关性。看一下:

接下来看看欧元/美元走势图。

这就像镜像。如果一个上涨,另一个很有可能下跌。你看到了吗?趋势线看起来几乎是完全反向相关的。这将帮助那些做欧元/美元交易的人。

一些论坛中的交易友人将美元指数作为欧元/美元交易的指示器。如果你也想用这一指数,多和他们交流。

如果美元指数变动明显,你几乎可以确定外汇交易者们会相应的有所行动。美元指数和即期外汇交易者相互作用。即期美元货币对出现突破行情,那么几乎可以确定,美元指数也会出现类似的突破行情。

总体来说,外汇交易者将美元指数作为美元走向的重要指向标。

在交易中牢记美元的地位。

比如说,如果美元指数表现强势并出现上涨,而你正在交易欧元/美元,强势美元在技术图表上则显示为欧元/美元的下跌。如果在你交易的组合中美元是基础货币,例如美元/瑞郎,美元指数的上涨将意味着美元/瑞郎很可能也处于升势中,如下图所示:

以下两点你应该牢牢记住:

如果美元是基础货币(美元/XXX),那么美元指数走势和该货币对走势应该保持一致。

如果美元是报价货币(XXX/美元),那么美元指数走势和该货币对走势相反。

美元微笑理论

有没有想过为什么美元在经济不景气和繁荣时都会走强?好吧,其他人也有类似的疑问。事实上,曾在摩根士丹利任职一位聪明兄弟提出了一个理论来解释这一现象。

前货币策略分析师及经济学家任永力提出了一个理论,并将其命名为“美元微笑理论”。他的理论描绘了3种指导美元行为的情境。下面是一个简单的插图说明。

情境1:由于风险规避导致美元升值。笑容的第一部分表明美元得益于风险规避。风险规避使投资者们逃到“安全避难”货币,如美元和日元。由于投资者们认为全球经济形势不稳,他们犹豫是否要继续追逐风险资产,购买风险较低的美元意愿增强,并全然不顾美国经济状况如何。

情境2:美元降至新低。笑脸的底部反映出美元表现的暗淡无光,这种表现缘于美国经济基本面状况的疲软。降息的可能性同样会使美元贬值。这使市场开始规避美元。关于美元,他们的座右铭变为“卖!卖!卖!”

情境3:美元受经济增长影响而升值。最终,微笑展现了,因为美国经济终于看到了希望之光。乐观情绪上升,经济转好信号出现,投资者对美元的信心开始升温。换句话说,由于美国经济享有较强的GDP增长速度,以及加息预期的增长,美元开始升值。

当2007年金融危机出现时,这一理论看上去已经开始奏效。还记得吗,在全球经济衰退程度达到顶峰时,美元大幅走强?这正是第一阶段。

当市场最终于2009年3月走出谷底时,突然之间,投资者们开始转投高收益货币,这使得美元获得2009年“表现最差货币”的殊荣。

因此美元微笑理论成立吗?

时间将证明一切。

无论如何,这是一个要牢记的理论。记住,经济是有周期性的。

关键在于找好经济在周期中所处的位置。